V
主页
京东 11.11 红包
25分钟干货讲透项目建模再融资(Refinancing)搭建
发布人
(1)为什么要进行债务再融资? 项目进行再融资一般是出于降低融资成本的考虑,一个项目周期通常长达20~30年,随着项目的运营以及稳定的现金流的产生,风险下降,项目能够从银行等金融机构获得更长期限和更低成本的资金;另一个原因可能是,在项目完成初次融资后,资本市场的整体利率下降,项目有机会获得更低成本的资金。 (2)债务再融资是如何操作的? 简言之,就是“借新债,还旧债”。项目通过借贷方式向外部融资,也可以向股东借款进项融资(即股东贷款)。债务融资具有期限,且要求按照合同约定支付本金及利息。项目的债务再融资可以是银行贷款形式,或者是发行债券。账面原有的负债得到偿还,增加了新的一笔负债,项目的现金流会发生变化,资产负债率、流动比率和速动比率等一些财务指标,也会发生变化。 (3)不同还款方式对项目的影响 对长期负债进行偿还,一般会使用等额本金或者等额本息的付款方式,这两种偿还方式的区别,我们举一个简单的例子来说明。 假设某项目贷款本金100万,年利息为7%,需要2年还清贷款。 此处B站不支持插入图片 比较一下两种偿还方式:在等额本金的方式下,两年支付的利息是10.5万,而在等额本息的方式下,两年支付的利息是10.62万,等额本息下付的利息更高;等额本金在还款前期压力比较大,偿还资金多,后期逐渐减少;等额本息总的资金筹措费用较高,但是初次应偿还的债务金额相较等额本金少,对新办项目有利。 (4)LBO模型中的再融资 我们介绍了项目中的债务再融资,在LBO杠杆收购中可能也会有再融资的情况,当市场利率出现下降的时候,那些期限还未到期的收益率高的债券会被再融资,对于投资人来说,就会出现“再投资风险”。简单来说,就是投资人购买的收益率高的债券被新发行的收益率低的债券所替代,无法获得那么高的目标收益率。投资人为了保护自身利益,在融资条款中可能会有对债券提前还款或赎回的限制(赎回保护),目的是为了避免再投资风险。 以上就是对债务再融资的介绍,关于项目中的具体操作请参考视频实操。
打开封面
下载高清视频
观看高清视频
视频下载器
40分钟干货讲透项目建模循环贷款Credit Facility搭建
新能源行研之锂离子电池全产业链概述
项目投资决策财务建模
进阶版《项目投资决策建模-新能源资源组合》第一讲
一个modeler碳中和项目缺钱时搭建流动贷款资金三板斧
Excel财务建模基础_01
可行性研究报告经济评价模型解读-公开课
“小卖铺比喻法”了解常用估值方法适用场景
20分钟解决项目建模固定资产增值税(VAT)抵扣
项目融资Project Finance如何搭建银行贷款
Excel小技巧如何动态显示项目完成进度
一个modeler建模时的几个小tips
新基建投资项目如何评估?-项目投资决策建模直播(新基建实务)
房地产开发项目都有哪些开发成本及费用?
财务模型与估值(利润表搭建)
可研报告财务模型的总成本费用表如何分步搭建
做项目融资方案都要跟哪些团队battle
尽职调查时如何分析目标企业主营业务不踩雷?
商业地产财务建模地下面积(车位)如何测算
10分钟带你梳理资产负债表常见会计科目
干货来啦!财务舞弊造假常用手法大赏
收益法(DCF模型)估值理论
一个modler在项目决策实操中对EBITDA的重点解读
15分钟手把手教你万得精准查找上市公司可比公司
财务建模完整指南直播课程
都是能源项目,估值β系数竟然会不一样!?
尽职调查时,估算行业未来市场规模的三种方法
【干货】20分钟学会估值模型中的足球场图
Excel vba 基础
房地产开发中各种“费”是怎么计算的?
地产行业财务建模中分期税/工规证/VBA实用经验帖
新能源投研之动力电池全产业链
CVA科目一企业估值之市场法估值_第一节
杠杆收购、并购与私募股权投资实务
10分钟带你梳理利润表常见会计科目
医疗器械公司多产品线建模及盈利预测
神预言~6个月前分析及预测片仔癀股东结构变动!?
风电光伏行业概述之双碳政策解读
金多多王牌讲师带你深度解析CVA与FMT考试
解锁PPT技巧—手把手教你做管理咨询和行业研究PPT