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塔列布都阻挡不了预测股价成为一门生意
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最近因为某些事情,想到曾经读过的一本经典书籍《非对称风险》。 这是塔列布在《黑天鹅》之后初版的其中一本经典书籍。这本书对于我而言,实际上是加强了一些有关于长期投资逻辑以及预测之间的一些思考。 具体是什么呢? 预测这门生意,不管是股票分析的预测,还是天气预测,还是人生的各种概率预测。本质上你要遵循的是概率逻辑。这个我在之前也聊过,我们生活在一个混沌的世界里,它不是一个精确的仪器,也不是一个毫无规则边界的随机世界,而是一个混沌状态的复杂系统。 预测这件事情,仅仅只能在某些情况下奏效。或者说我们并不能做出太具体的预测。 但是太多的人,在股票价格预测这件事情上是乐此不疲,甚至有不少人以此为生,开课赚钱。即使大多数人其实仅靠常识都能知道这并不靠谱,但依然阻挡不了大量的人会成为“信徒”。 《非对称风险》告诉我们,当你要听信一个人的建议的时候,最好的情况就是他跟你的风险和责任是对等的。比如一位医生告诉你,你的骨折需要手术的时候,你的风险和他的职业责任是基本对等的。 但是做股票预测的人,尤其是公开收费进行股票价格预测的人,往往跟你风险是不对等的。 在我的认知里,有一种逻辑里,是可以完全不对等,但又完全合乎逻辑的。 那就是神学领域,宗教领域。但这有一个前提:宗教不能挑战物理,物理学也不挑战宗教。 我们求神拜佛,希望保佑身体健康,风调雨顺,求子求女等,都是心灵的诉求。也就是说,如果结果不如人意,并不会怪罪神佛不好,而是我们自己做的不好,或者运气不好之类。 这是合理的,因为宗教本身和科学分离开以后,更多的就是解决人类内心的问题。 但是如果你做股票预测,问题就来了。股票不是宗教。 做股票预测并售卖该服务的人并不是神佛,他们既没有解决投资者内心的焦虑,也没有真正能帮你稳定赚到钱。但是你如果出了问题,他们是不负责的。也就是说他们风险100%是不对等的,他们即没有买入相关的股票,也不需要对预测结果负责,这钱如果也能赚到手,真是舒服。 --- 既然人靠不住,那是不是机器预测就靠谱了呢? ![](Screenshot%202024-04-16%20at%2014.29.07.png) 看完这个组合,你就会发现问题。依然还是市面上头部的公司,组成比例还有差异,但长期来说差异的分布不足以形成和指数的差别,而且GPT调仓的频率过快。 这里的核心问题是什么呢? 有两个,一个是经典的人工智能的问题。它是一个暂时依然只能在有边界游戏内进行有效工作,或者执行辅助工作的工具。 另一个问题就是指数基金也会使用AI进行辅助,帮助指数更有效率地纳入和剔除出公司。 --- 但凡市场里能有套利空间的使用,只要它规模起来了,必然就会慢慢填平这个坑。 能用GPT致富,是一个美好的愿景。 当然了,有一种情况是可以用GPT类的工具致富的,但100%都是坐牢的办法。所以别想天上掉馅饼。 另外就是,我其实也多次提过,时间拉长以后,这种选股逻辑上的差异和指数之间的差异会随着运气以及个人(包括工具)的波动导致收益差距越来越大。 宏观因素也好,微观因素也好,都是人参与的游戏,完全是个混沌体系,所以预测即使短期看似起效,要么是因为短期的某些随机性起了作用,要么是运气爆棚。千万不要以为自己是神,可以一直如此。 --- 什么预测是靠谱的呢? 靠谱的预测往往是模糊的预测,或者极其短期,近在眼前的东西。一个是长期的大趋势,一个是类似天气预报这样的有鼻子有眼了。 但是其实最关键的不是去做出预测,这个其实是很多人在投资里的误区。不是因为我判断了什么前景,我ALL IN我的投资,我最后就赚大钱了。 最难的还是坚持。啊这个是真的很难做到的,因为人都是跟着价格逻辑去走的,很多人情绪也好,想法也好,都会受到价格影响。 Netflix为例子,这么多年,有非常多次的大跌,而且是超过50%的那种大跌时期。 虽然我们说,都知道说流媒体是未来,对其他娱乐,尤其是院线和电视娱乐,是降维打击blah blah,但真的遇到大跌了,大家的信仰实际上就会动摇了。 所以最难的并不是看到趋势和模糊的未来,而是不断地反复验证,坚定自己的信念。 好了,这一集就聊到这里。BYE。
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